Altın piyasası için 2025 yılı rekorların yılı oldu. Spot altın fiyatı, yıl içerisinde 4 bin 531 dolar seviyesine kadar yükselerek tarihi zirvesini gördü. Yıl genelinde yüzde 74’lük artış kaydeden altın, yatırımcısına son yılların en yüksek getirisini sağladı. Uzmanlar, yükselişte başta ABD Merkez Bankası’nın faiz politikaları olmak üzere küresel ekonomik ve siyasi gelişmelerin etkili olduğunu belirtiyor.
FED POLİTİKALARI VE KÜRESEL RİSKLER ETKİLİ OLDU
Altın fiyatlarının 2025’teki yükselişinde, ABD Merkez Bankası’nın faiz indirimleri, doların zayıflaması, enflasyon beklentileri ve artan jeopolitik riskler öne çıktı. Küresel belirsizlik ortamı, yatırımcıların güvenli liman arayışını artırırken, altına olan talebi de güçlendirdi. Uzmanlara göre fiyat artışlarının arkasındaki önemli faktörlerden biri de Donald Trump’ın ikinci kez ABD Başkanı seçilmesi oldu. Trump’ın ABD’nin küresel sistemdeki rolüne ilişkin verdiği mesajlar ve dolar politikasında değişim sinyalleri, yatırımcıların altın gibi sınırlı arzlı varlıklara yönelmesine neden oldu.
2025’TE ALTINA KİMLER YATIRIM YAPTI?
2025 yılında altın alımlarında merkez bankaları yine önemli bir aktör olarak öne çıktı ancak alım hızında önceki yıla göre yavaşlama görüldü. Yıl boyunca merkez bankalarının net yaklaşık 900 ton altın satın aldığı tahmin edilirken, bu rakam 2024’teki 1.045 tonluk rekor seviyenin altında kaldı. Polonya, Çin, Türkiye ve Kazakistan, alımlarda öne çıkan ülkeler arasında yer aldı.
Fiyatları asıl yukarı taşıyan talebin ise borsa yatırım fonları (ETF) kaynaklı olduğu görüldü. Küresel altın ETF’leri, 2025 yılı boyunca rekor düzeyde yatırımcı girişi yaşadı. Yıl genelinde ETF’lere 800 tonu aşan net altın girişi olduğu tahmin edilirken, özellikle ABD ve Avrupa merkezli kurumsal yatırımcıların bu yükselişte belirleyici rol oynadığı belirtildi.
BİREYSEL YATIRIMCI TALEBİ DE GÜÇLÜ KALDI
Bireysel yatırımcıların külçe ve madeni para talebi de 2025 boyunca yüksek seyrini sürdürdü. Her çeyrekte 300 tonun üzerinde gerçekleşen bireysel talebin, yıl genelinde yaklaşık bin 200 ton seviyesine ulaştığı tahmin ediliyor. Özellikle Çin ve Hindistan başta olmak üzere Asya ülkelerinden gelen talep dikkat çekti.
ALTIN FİYATLARI ÖNÜMÜZDEKİ DÖNEMDE NE OLUR?
Uzmanlar, altın fiyatlarındaki yükselişin geçici değil, daha çok yapısal bir dönüşümün işareti olabileceğini ifade ediyor. ABD’nin küresel rolündeki değişim, de-dolarizasyon süreci, jeopolitik gerilimler ve ticaret savaşları riskleri, altının güvenli liman özelliğini ön plana çıkarıyor. Bununla birlikte kısa vadede fiyatların seyrinin; Fed’in faiz politikaları, jeopolitik gelişmeler, enflasyon verileri ve doların küresel hareketine bağlı olacağı belirtiliyor. Fed’in faiz indirimlerine devam etmesi ve yatırımcı talebinin sürmesi hâlinde altındaki yükselişin devam edebileceği, ancak olası küresel deflasyonist baskılar veya yeni bir ekonomik krizin geçici fiyat düzeltmelerine yol açabileceği değerlendiriliyor.
