Afyon Kocatepe Üniversitesi (AKÜ) akademisyenlerinden Dr. Öğr. Üyesi Halilibrahim Gökgöz’ün de katkı sunduğu bilimsel araştırma, Bitcoin yatırımında “güvenli liman” olarak hangi varlığın daha etkili olduğunu analiz etti. Çalışmada, altın, döviz kurları ve stablecoin’lerin Bitcoin portföylerindeki çeşitlendirme gücü karşılaştırıldı.
Araştırmada, Bitcoin’deki yapısal kırılmaları dikkate alabilen uyarlanabilir (adaptive) modeller kullanılarak, altın, döviz ve stablecoin ile oluşturulan ikili portföylerin korelasyonları, hedge oranları ve optimal portföy ağırlıkları dinamik biçimde incelendi.
KRİZ DÖNEMLERİNDE STABLECOİN ÖNE ÇIKIYOR
Elde edilen bulgular, stablecoin’lerin genel olarak Bitcoin içeren portföylerde altın ve dövize kıyasla daha güçlü bir koruma (hedge) aracı olduğunu gösterdi. Araştırma, özellikle kriz dönemlerinde stablecoin’lerin çeşitlendirme etkisinin belirgin biçimde arttığını ortaya koydu.
DİNAMİK PORTFÖY STRATEJİSİNE VURGU
Çalışmada ayrıca, Bitcoin’in yüksek volatilite yapısı nedeniyle “tek bir doğru güvenli liman”ın bulunmadığına dikkat çekildi. Risk-getiri hedefleri, maliyet beklentileri ve yatırım ufuklarının dikkate alınarak dinamik bir portföy stratejisi oluşturmanın etkin risk yönetimi açısından kritik önem taşıdığı vurgulandı.
